Cryptos, Nouvelle série du FMI, Fintech Notes. L'essor de la monnaie numérique
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16/09/2019
Un nouveau document du Fonds monétaire international (FMI) suggère que les dépôts en espèces et les dépôts en banque pourraient être laissés pour compte à mesure que la monnaie numérique et les crypto-monnaies à monnaie fiduciaire(stablecoin) seront de plus en plus adoptées.
La note Fintech , intitulée «L’essor de la monnaie numérique» et publiée lundi, examine la concurrence croissante entre les entreprises technologiques et les grandes banques et sociétés de cartes de crédit.
L’auteur écrit dans l’introduction:
«Les formes de monnaie numérique sont de plus en plus présentes dans les portefeuilles des consommateurs ainsi que dans l’esprit des décideurs. La trésorerie et les dépôts bancaires se battent contre de la monnaie électronique, une valeur monétaire stockée électroniquement libellée dans une monnaie comme l’euro ou le dollar. »
En fin de compte, les dépôts en espèces et en banque “feront face à une concurrence féroce et pourraient même être dépassés” par ces nouvelles formes de transfert de valeur, avertit le journal.
De plus en plus populaires, les formes de monnaie électronique telles que les pièces en euros «peuvent être plus pratiques comme moyen de paiement», mais les auteurs s’interrogent sur la stabilité de leur valeur. «Il est, après tout, économiquement similaire à un fonds d’investissement privé garantissant les rachats à leur valeur nominale. Si 10 euros entrent, 10 euros doivent sortir. L’émetteur doit être en mesure d’honorer cet engagement », écrivent-ils.
Les banques devraient être en mesure d’organiser une riposte contre ces nouveaux paiements, offrant de meilleurs services ou des produits de monnaie électronique similaires, poursuit le billet, mais les décideurs sont avertis que certaines perturbations sont probables dans le secteur bancaire. Même dans ce cas, les banques vont probablement rester ici, car les entreprises proposant ces nouveaux modes de paiement pourraient devenir des banques elles-mêmes et utiliser leur avantage de données pour offrir un crédit ciblé.
Le document traite de différents types de nouveau mécanisme de paiement, y compris «i-money»: un «équivalent à la monnaie électronique, à l’exception d’une caractéristique très importante - il offre des échanges à valeur variable en devise; c’est donc un instrument semblable à l’équité.
À titre d’exemple d’i-money, la note concerne directement le projet de crypto -monnaie Libra de Facebook, qui devrait être rattaché à un panier de monnaies fiduciaires et d’obligations d’État, en ces termes:
«Les pièces de monnaie de la Balance pourraient être échangées en monnaie fiduciaire à tout moment contre leur part de la valeur actuelle du portefeuille sous-jacent, sans aucune garantie de prix. […] Le transfert de la Balance - essentiellement des actions de réserves de la Balance (bien que potentiellement sans action en justice) - constituerait un paiement. "
En ce qui concerne la réglementation, les banques centrales joueront un «rôle important» dans la définition de l’avenir de la monnaie électronique, avec la capacité de définir des règles qui influeront fortement sur leur adoption et sur la pression exercée sur elles par les banques commerciales.
Le papier dit:
«Une solution consiste à offrir aux nouveaux fournisseurs de monnaie électronique sélectionnés l’accès aux réserves de la banque centrale, mais dans des conditions strictes. Cela soulève des risques, mais présente également de nombreux avantages. Notamment, les banques centrales de certains pays pourraient s’associer à des fournisseurs de monnaie électronique pour fournir efficacement une «monnaie numérique de la banque centrale (CBDC)», une version numérique de l’argent liquide ».
Cependant, le document propose une solution différente des secteurs public et privé, appelée “CBDC synthétique” (sCBDC), dans le cadre de laquelle une banque centrale offrirait des services de règlement aux fournisseurs de monnaie électronique, y compris un accès aux réserves de la banque centrale. Cependant, «toutes les autres fonctions incomberaient aux fournisseurs privés de monnaie électronique en vertu de la réglementation».
Le sCBDC serait un modèle moins coûteux et moins risqué, selon le journal, et permettrait toujours au secteur privé “d’innover et d’interagir avec les clients”, tandis que la banque centrale apporte “confiance et efficacité” à l’ensemble.
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Source:https://www.coindesk.com/traditional-money-could-be-surpassed-by-e-money-stablecoins-imf-paper
Texte intégral
Source: https://www.imf.org/en/Publications/fintech-notes/Issues/2019/07/12/The-Rise-of-Digital-Money-47097
